超高净值人群：选择私人银行还是家族办公室？

手里攥着1亿美元以上的可投资资产（也就是所谓的“超高净值人群”），理财这事儿可一点都不轻松！需求复杂、挑战也多。

这几年，一个明显的趋势是：越来越多的超级富豪，开始用家族办公室取代私人银行来打理财富，2025年数据显示，全球亿万富豪们大约50%的资产（总值4.5万亿美元）都交给了家族办公室管着。

那么，对于家族办公室于私人银行到底应该怎么选？咱们今天就掰开了揉碎了聊聊，尤其从成本效益、隐私保护、风险隔离和长期传承这四个最要命的维度，帮您看看什么时候该选家族办公室，什么时候私人银行更合适。

一、服务目标：管家 vs 超市？

这俩根本就不是一码事！

家族办公室 (家办)：专为您家族服务的“超级管家”，它的核心目标就一个：

让您家族的财富不仅保值增值，还能稳稳当当地传给子孙后代！它背后是一个顶级的专业团队（法律、税务、投资啥都懂），围着您家转，量身定制方案。

一句话：只为您家服务，以您家利益为最高准则。

私人银行 (私行)：本质上是银行（还是上市的那种）专门服务有钱人的部门。

它首要目标是给银行赚钱！这就尴尬了——银行力推的、利润高的金融产品，真不一定最适合您家财富传承的需求。

服务内容深度差不少：

家办：服务是“全家桶”！投资理财、资产保全、税务筹划、财产传承、慈善安排... 它都能深度介入。

而且，它能完全站在您这边，在银行、保险、券商、信托这些领域，帮您精挑细选甚至定制产品，目标就是财富的“守、增、传”。

私行：重点还是卖金融产品和做资产配置，服务深度受银行内部流程限制，最大的隐患是：推荐产品时，银行自己的利益可能占了上风。

品牌效应也不一样：

私行：牌子响当当！像瑞士信贷这种，很多客户都合作十几年了，信任度很高。

家办：这可是财富管理的“顶配”！它和私行的关系，打个比方：家办像您的私人医生，长期关注家族“健康”；私行更像豪华酒店，提供顶级的、但终究是标准化的服务体验。

二、资产规模：算清楚成本这笔账！

资产体量绝对是选择的关键！

家办的成本：每年运营成本大概占管理资产的1%-2%。

管着10亿美元？每年开销就得1000万到2000万美元！规模效应很重要：管5亿美元以下的小家办，成本可能高达0.432%；但管10亿以上的大家办，成本能降到平均0.352%。

钱花哪儿了？57%是纯运营成本（养团队、法务合规、办公场地等），真正花在投资管理上的才24%。

私行的成本：表面费率看着低（0.5%-1%），但坑在“隐性成本”！

比如卖私募产品，收1.47%管理费不说，超额收益的分成最高能到95%！再加上CRS（全球征税信息交换）这些监管收紧，合规成本涨了，最终还得转嫁给客户。

结论很清晰：

• 资产少于1亿美元？私行的标准化服务和较低基础费率更划算。

• 资产超过5亿美元？私行那套标准服务根本满足不了复杂需求，家办的成本效益优势就太明显了！

关键临界点在3亿美元！资产低于1亿，养个全职CIO、租个像样的办公室这些固定成本，可能就把收益吃光了；但一旦超过3亿，家办量身定制的服务和长远规划的价值，就完全值回票价了。

三、财富传承：谁能真正“传下去”？

超级富豪们现在最愁的不是“怎么赚更多”，而是“怎么守住”和“怎么传给下一代”！财富传承，绝对是头号需求！而这事儿，家办最拿手。

家办在传承上优势突出：

深度介入家族治理：它能帮您制定“家族宪法”、培养接班人、设立慈善基金会... 把家族价值观也传下去。看看洛克菲勒家族办公室，运作140年了，六代人还在顶级富豪圈，靠的就是这套完善的治理体系！

灵活的分配方案：定期给钱、遇到大事（结婚生子）给钱、设定条件（比如考上名校）给钱... 确保财富按您的心意分配。

强大的工具运用：设立家族信托、家族基金来保全和传承财富，是家办的看家本领。

私行呢？短板明显：

虽然也做家族信托，但更偏向于卖金融工具（比如保险金信托、慈善信托）。对于调解家族矛盾、教育下一代这些“软需求”，私行能做的很有限。

核心区别：私行是“销售导向”（怎么卖出产品？）；家办是“需求导向”（怎么真正满足您家需求？）。

四、隐私保护：钱袋子捂得严不严？

全球监管越来越严，隐私和风险隔离成了超级富豪们的心头大事！

家办的“硬核”保护：

它能通过搭建离岸信托（选在库克群岛、开曼、BVI这些地方）、基金会等架构，实现法律层面的资产隔离！把企业经营风险、婚姻风险、遗产纠纷通通挡在外面。

这是私行很难做到的！为啥选这些地方？信托法律成熟、基本没直接税（所得税、遗产税都免），而且像库克群岛信托，财产能传150年，为后代规划太理想了！还能搞特殊信托满足个性化需求，保护更强。

私行的“软肋”暴露：

瑞士银行保密法早就名存实亡了！2014年签了信息自动交换协议（CRS），到2025年，瑞士已经把非居民账户信息交换给几十个国家（包括欧盟、加日韩等）。

客户隐私大打折扣！更糟的是，私行设计的信托如果没彻底切断委托人控制权（像张兰那个被新加坡法院“击穿”的信托），就挡不住债主追索。

还有像瑞银在法国被曝帮客户逃税、账户信息公开的丑闻...依赖“保密协议”的私行，在法院面前很脆弱！

五、选哪儿安家？政策风向很重要！

在哪儿设家办或选哪家私行，政策环境是硬指标！

新加坡：亚洲家办首选！优势太明显：无资本利得税、无遗产税！跟70多个国家签了避免双重征税协定。

2025年门槛虽然提到2000万新元（约1480万美元），但送就业准证（EP）和永久居民（PR）身份，对亚洲富豪吸引力巨大。

香港：传统中心，但吸引力受挑战。政治环境不确定性是硬伤。

虽然在做ESG投资、绿色金融、慈善网络方面还有优势，但面对新加坡的税收和政策竞争，压力不小。

瑞士：老牌私行中心，光环褪色。银行保密法2013年就终结了！

瑞银等大行还因逃税、洗钱在法国、美国吃官司，声誉受损。靠“保密”吃饭的日子一去不复返了！

综合来看，选家办还是私行，得掂量清楚这几点：

1、资产规模：

• 1亿以下？私行优选！

• 3亿以上？果断设单一家办！

• 1亿到3亿之间？考虑联合家办 + 私行互补。

2、家族阶段：

• 创一代，一门心思搞钱？选私行！

• 成熟家族，愁传承？必建家办！

3、控制权：

• 想自己绝对说了算？选家办！

• 更想借机构的力？选私行！

4、税务筹划：

• 需要全球性、高难度税务筹划？家办更专业！

• 主要在单一国家/地区？私行可能够用。

5、隐私保护：

• 要求极高，一点信息都不想漏？家办是唯一选择！

• 能接受一定透明度？私行也能考虑。

6、传承规划：

• 想规划好几代人？家办是刚需！

• 主要管好眼前几年？私行也行。

记住！这不是非黑即白的选择题，而是一个动态组合的过程，家族在财富积累初期可能依赖私行快速增值；等财富体量大了、要考虑传承了，再逐步引入或转向家办，做好风险隔离和长远规划，灵活搭配，才是王道！

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