新加坡GIP家办：5000万投资市值跌穿门槛，要立刻补仓吗？

新加坡 GIP 投资移民方案C家办的客户当初按要求投了 5000 万新币到指定资产类别中，如果账户市值跌破了门槛线，得马上补钱进去吗？年底出审计报告的时候，会计师又会怎么写这笔资产？

小楹这里先给大家吃颗定心丸：正常市场波动导致的市值缩水，不需要立即补仓。

新加坡经济发展局对 GIP 方案三的核心要求，是申请人必须在最终批准函发出后的 12 个月内，完成至少 5000 万新币的合规投资。

监管核查的核心是初始投资本金有没有按期、足额投入到指定品类中，只要一开始实打实投入了 5000 万新币合规资产，后续因为金融市场正常涨跌导致的市值变化，不算违规，也不用强行补钱把市值拉回门槛线。

当然也不是完全不用放在心上，等到后续申请更新再入境准证的时候，还是要确保家族办公室的整体资产管理规模满足 2 亿新币的要求，投资品类也始终符合政策规定，日常的小幅波动不用慌，但整体资管规模的长期达标，还是要纳入日常规划里。

1、审计报告如何呈现市值波动？

年度审计或者合规审查的时候，审计师会严格按照新加坡财务报告准则做客观披露，不会因为短期市值下跌就直接判定不合规。

初始投资的合规性是核查的核心，审计师会逐一核实资金到账记录、投资凭证，确认申请人在规定期限内，确实把不少于 5000 万新币的资金投入了指定投资类别，完整履行了 GIP 的投资承诺。

新加坡GIP方案C的4个特定投资类别如下：

• 在新加坡金融管理局许可交易所上市公司的股票。

• 符合资格的债务证券（Qualifying Debt Securities），包括债券、票据、商业票据和存款证等。

• 在新加坡注册的经理人所发行的基金。

• 注资在新加坡的非上市公司的私募股权基金。

2、四类合规投资，近两年表现各有差异

很多客户在选定投资品类前，都会参考近两年的市场表现，从 2024 年中到 2026 年中，受全球利率周期切换和宏观经济环境影响，四类 GIP 指定投资的收益走势分化还挺明显的。

新交所上市的公司股票，整体走得很稳，防御属性很强，随着全球利率见顶回落的预期逐步明确，新加坡本地的高股息蓝筹股、三大银行股盈利支撑扎实，房地产投资信托基金的估值也在逐步修复，算上股息的话，整体年化总回报大概在中等个位数，市场波动率相对较低，很适合求稳的配置思路。

海峡时报指数(STI)近5年表现

符合资格的债务证券，这两年的表现相当亮眼，确定性也高，前两年利率高位阶段，不少优质债券、商业票据和存款证都锁定了不错的固定票息，整体年化收益率普遍在 4% 到 5% 之间，既能提供稳定的现金流，本金安全性也很高。

新加坡注册经理人发行的基金，收益差距比较大，核心看底层资产配置，赶上全球科技和人工智能的行情，配置全球化权益资产的基金收益相当可观；偏固收或者多策略的本地基金就走得平稳一些，整体平均收益从中个位数到双位数都有，选择的时候要仔细核对基金的投资方向与自身需求是否匹配。

注资新加坡本地非上市公司的私募股权基金，短期账面回报压力会大一些，这类投资本来就属于长周期布局，私募股权的生命周期通常在 5 到 10 年，过去两年全球一级市场估值回调，IPO 退出渠道也收窄，短期净值难免有下行压力，现在的账面数值更多是内在价值的体现，最终能拿到多少回报，还是要看被投的深科技、绿色经济这类本地初创企业的长期成长，以及退出时的整体市场环境。

回头看很多客户选择新加坡，其实也是看中了它的资金稳健属性，5000 万新币的配置本金安全性有足够支撑，长期保值增值的潜力也不错，只要做好稳健的资产配置，就不用过度担心短期波动带来的账面变化。

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